2021年12月29日，由海南省地方金融监督管理局主办，海南自由贸易港金融发展中心、FOFWEEKLY、艾问人物联合承办的【2021首届海南自贸港全球创投论坛】在海口亚特国际会展中心圆满举办，逾百万线上观众同步在线观看。

主题圆桌“科技创新引领产业高质量发展”由国际注册专业会计师公会北亚区总裁李颖担任主持人，兴泰资本董事长郑晓静、京铭资本董事长刘翔、银盛泰资本董事总经理朱璐璐、海尔资本管理合伙人刘璐、复星创富执行总经理张志明、韩博仕医疗集团慈铭博鳌国际医院-保险董事长胡波、中华国际科学交流基金会大数据智能产业研究院执行院长王飞、英国OCO国际咨询集团中国区高级合伙人汤拯，分别就科技创新助力产业高质量发展方面进行探讨。

以下为主题圆桌环节各位嘉宾的发言实录，经FOFWEEKLY 精编整理，有删减：

如何赋能科技企业高质量发展

李颖：当前科技创新不仅是一项长期的国策，也是深入人心的共识，科技创新能够引领产业的高质量发展，请问各位嘉宾，产业投资，或者说各类的投资机构，如何能真正做到赋能科技创新，而科技创新又是如何引领产业的高质量发展。我们先请兴泰资本董事长郑晓静来和我们分享下:

郑晓静：作为国有投资机构的代表，我认为在科技创新领域里，国有投资机构是有一些独特优势的。科技创新这条线是分几个阶段的，从0到1，从1到10，从10以后。事实上知识产权这些成果能够进行产业化，很重要的一个阶段就是0到1，而国有资本相对比较有优势，因为我们拥有特殊性，这个领域投资实际上是有一定的公共性。

第一个是从0到1的阶段， 我们把市场化的投资能力跟财政资金结合起来，在早期、在科技成果转化、甚至在概念验证。

1到10的阶段，我们会跟市场化的资本进行结合，通过政府引导基金的作用，利用风险补偿等利益让渡，能把社会资本引入到1到10阶段的投资， 如果从专业投资机构的角度来讲，简单地说，就是可以从科技创新的不同环节，来发挥国有投资机构的优势。

李颖：所以要被你们投还是蛮幸运的，你可能会更有耐心，从0到1，而且要陪着企业一起发展；接下来请京铭资本董事长刘翔来分享产业投资如何真正赋能科技创新。

刘翔：首先要区分什么是真正的科技创新，什么才是科技创新，什么是伪创新， 什么是商业模式创新等，我觉得先把这个区分清楚可能更准确一点 。

科技创新我认为是一个长周期，高风险，高研发且持续投入的一个过程，面临着巨大的风险和挑战。作为投资机构，我的感受首先是要陪伴企业长跑，去陪伴这些伟大的科学家，完成从“科学家”到“科学家+企业家”的一个过程转变，这个可能是更重要的，我们要真正去陪伴这些企业去成长。

京铭资本的使命，就是致力于成为推动中国经济前行的力量，就是去发现真正能引领中国经济前行的伟大企业家、科学家、创业者，所以我们公司几乎95%以上的资金都投资于真正的科技创新领域。

李颖：看来真正的科技创新背后都离不开长期的投入；接下来我们想请银盛泰资本董事总经理朱璐璐来具体谈下，在赋能科技创新方面您的见解。

朱璐璐：银盛泰资本是全球化布局，作为市场化民营母基金，我觉得我们所做的事情，包括我们团队所做的事情就是尽早地去捕捉到市场上最需要的核心关键技术，看得清楚未来的大趋势，从需求端入口，寻找最具有长期潜力的企业去投资，主要是从微观层面来促进科技的发展。

对于海南，我们也是积极对标国外相关领域的一些好机会，像SpaceX和Neuralink，我们也投了一个商业航天公司。 我觉得作为科技投资来看的话，第一还是要具备前瞻性的战略眼光，第二个还是要有一定的家国情怀。关于产业高质量发展，虽然，现在解决国产卡脖子的核心技术的目前还是有效的，但我也建议企业家要具有长远的眼光，源于进口替代但决不能止于进口替代，要有更加雄伟、长远的目光，积极地成为全球第一，避免在低端产品进行无序进竞争，避免在低水平的产能方面重复建设，这样才能更好地发挥科创引领的作用，更好地促进科技产业的发展 。

李颖：最近被一个新闻刷屏，韦伯望远镜在圣诞节被送上太空，去探索未知的宇宙；我想问朱总一个问题，如果告诉你有一个耗资100亿美金和耗时25年的项目，未来有可能成为人类的第二只眼，你投不投？

朱璐璐：我们是以自有资金为主，从资金属性上来看还是可以长期投资的，所以如果能够看得清楚未来几十年的发展确实是值得长期投入的。

李颖：此处应有掌声！那我们接下来听下海尔资本管理合伙人刘璐的见解，关于产业投资如何赋能科技创新。

刘璐：海尔资本顾名思义背后有一个大的产业平台就是海尔，我们也有一些独特的特点，就是在产业赋能这个点上。

回到我们今天的问题，投资人在科技创新里能发挥什么，我觉得有两个词，一个是雷达，就是看清今年最新的数据，整个私募股权市场投出去了9300多个项目，平均每个投资机构看10个投1个的话，大家差不多看了9万个，这零零总总的企业里哪些是真正能够突破卡脖子的，哪些是真正能符合未来产业趋势的，是需要投资机构包括我们这样的产业投资人具有独特的方法论去做甄选和判断。

第二个角色叫助推或者加速。由于投资机构投资人的进入能够在整个管理上提升战略发展，包括业务的进展方面带来实实在在的帮助，帮助企业1+1>2发展得更快，这也是产业投资人的价值和作用。

李颖：产业投资人的真正价值的确体现在1+1>2上面，这样才能做到双赢；关于这个问题，我们也来倾听下复星创富执行总经理张志明的分享。

张志明：作为一个投资机构，在科创赛道里我们应该扮演一个什么样的角色。在我看来现在科技投资应该是进入到了第二场，第一场更多是倾向于存量之间的科技类项目，到下半场之后我们要往深水区去发展。

企业家要做国产替代，但是不止于国产替代，或者说国产替代进入了深水区，我感觉现在做科创投资相较以往会更难，这里边有几点。

第一个，创新难度加大；第二个，颗粒度变细；第三个，产业下沉。

李颖：前面几位嘉宾都讲到了投资、大健康、医疗，那接下来，我们就有请韩博仕医疗集团慈铭博鳌国际医院-保险董事长胡波，以一位医疗行业企业家的角度，来分享您的见解。

胡波：创新本身就是依赖人才，人才非常关键。我们和美年集团合并上市后也做了一支基金，专门投医疗服务的早期项目，收益还不错，同时我们的重点是在培养跨界人才，更重要的是我们拥有全国所能够参与行业标准制定的上万家的国有体检系统，我们韩博仕医疗集团及慈铭博鳌医疗愿意为在座的投资家，实现从0-1，更重要是从1-10的孵化平台及资源。

第二点就是借大势，无论是在中央的“健康中国2030”计划，还海南自贸港 博鳌医疗先行示范区医药的相关政策，都应该充分把政策吃透，利用地区的政策优势， 尽早培养出国内国际的医药健康服务独角兽企业。

最后一点，在整个大健康方面的布局，一定要抓住核心的硬科技如Ai，大数据分析等配合保险支付创新提高投资成功率及收益率，更重要是可持续盈利能力。

李颖：胡总提到了借大势，那海南的确是非常吻合这个大势所趋的；接下来，我们有请英国OCO国际咨询集团中国区高级合伙人汤拯，从全球和区域发展的视野，来谈一谈您的观点。

汤拯：我更多是从国际合作的角度去看这个问题，一方面看科技，一方面看产业。我们的投资策略不是从资本界的常规逻辑去理解，作为招商引资出身的我们，会把德国的企业招到国内来，利用国内的资源、市场等为企业赋能，为企业做更多增值。

从我们的角度出发，我们擅长的是在欧洲，尤其是在德国去找到适合中国大市场的公司和产品、技术，来满足中国市场的需求。反过来，欧洲有大量的企业，存在过度研发等问题。通过国际合作，也能为自身企业的发展、以及技术提升带来更多新的思路。

李颖：好的国际合作可以从不同维度来赋能企业和创新，下面让我们有请，中华国际科学交流基金会大数据智能产业研究院执行院长王飞从科技的角度来聊一聊这个问题。

王飞：科技创新是有风险的，没有风险的就没有科技创新，科技创新是打破传统认知，不循规蹈矩，挑战权威，才能真心创新。做科技创新必须要有情怀，但是做企业家光有情怀是不够的。因为企业家既要有创新思维，但更要有持之以恒、坚持不懈的面向市场、赢得市场。我们一直在瞄准科技创新和科技前沿优秀的项目及技术创新点，通过中华国际科学基金会的品牌和顶级专家委员会的院士杰工专家资源去赋能我们看重的领先科技项目。通过公益基金助力产业基金，再助推科技公益发展产业科技进步！

在座的投资机构和关心我们科技公益组织的其他投资机构，也可以通过我们寻找优秀的前沿科技项目，通过我们顶级专家委员会帮助我们投资机构从科技进展角度去评估和评价，减少项目风险。还可以通过我们科基会来叠加赋能。

在这里我重申下我们科基会的三大使命：第一大使命，推动国际国内科学交流与合作；第二大使命，促进科技成果转移转化；第三大使命，奖励突出贡献者。

我们现在也正在尝试一种创新性模式去开展科技公益活动从而来弘扬我们科基会宗旨。发起科技公益的专项基金，联合社会资本共同助推产业基金的发展，我们也在摸索通过产业基金和股权基金来助推科技发展和科技项目落地。谢谢各位！

未来3-5年的投资策略是什么？

李颖：刚才的环节我们大多是围绕产业宏观发展方面来讨论，下面我们来讨论下，未来3-5年，针对科技创新型企业的投资策略是什么？从短期、中期层面来看，你们认为最有可能在科技方面进行突破的点在哪里，从而能够产生更好的产业升级的机遇，甚至可以引领全球科技，或者经济的格局？我们有请郑总先来分享下：

郑晓静：作为地方国资投资机构，我们不太专注到某一个行业里面去，更多的是解决市场缺位的问题。从母基金这个角度，我们的投资策略主要是两头，一个是早期投资，还有一个是在后端，其实就是产业并购。从直投方面来讲，我们也同样是一个补位的作用。

如果真的要有什么投资策略的话，我们会比较关注三个方面，第一个就是替代性的技术。第二个就是原创性技术，当然原创性的投资确实是很难，投资逻辑以及对投资人都有一定的要求。第三个我觉得更看重团队，科学家本人特质、团队成员等，我觉得都是我们重点去关注的。

李颖：陪企业长跑是一件知之非艰，行之惟艰的事；我们下面分别请朱总、刘总和张总来分享下，你们的投资策略及对于科技突破有哪些看法。

刘翔：京铭资本是以引领人类健康未来和提高人类科技生活进步为投资事业目标，其实这就是我们的投资策略，聚焦医疗健康和科技创新两大赛道。

医疗健康方面，我们主要以巨大的临床需求为导向，更多地投资在心脑血管、慢性病、肿瘤早筛与诊断等人类急需突破领域的全球首创或国内首创，或国产替代趋势非常迫切的创新医疗器械或创新药细分龙头。

科技创新领域，我们专注硬科技，尤其以半导体（包括汽车半导体）、航天军工科技、先进制造等赛道，寻找具有真正关键性技术且高复合成长性的细分赛道龙头。

未来，我认为像“生物科技biotech、航天科技、量子计算”等，这些都是极有可能做到引领世界的产业发展，我们也已经深度布局已久。

除了以上这些，我认为还有一条非常重要的投资策略，就是“陪伴”，要陪伴企业长跑，要耐得住寂寞，守得住繁华。

李颖：下面请朱总、刘总、张总分别来分享下，你们的投资策略及对于科技突破有哪些看法。

朱璐璐：银盛泰资本本身就是市场上最活跃的母基金之一，我们可以投基金，也可以投项目。我负责的银盛泰科技投资基金在成立之初就有非常清晰的定位，我们致力于成为中国最专业的科技母基金，也要投到中国最好的科技类项目。

我认为一定要有前瞻性，要看得清楚未来的趋势，我们所有的投资都是围绕着一个核心战略——5G时代下的万物互联，以这个为出发点，从基础层向上延展，对应用层展开一些投资。在5G时代下的万物互联这样的大框架下，拥有了基础层的基础设施，同时在应用层再展开应用方面的一些布局，从而把整个投资框架和版图做出来。

刘璐：科技产品最大的特点是需要市场去打磨，而中国拥有14亿人口的庞大市场，在需求迭代方面显然要更快，也将倒逼每一个科技产品从下游往上游供应链环节去升级。因此，在我看来，在中国市场中的企业，将来引领全球的机遇更大。时过境迁，只要市场在这，早晚这些赛道都会脱颖而出，甚至于超过美国，举几个例子。

第一个是新能源，第二个是人工智能，第三个是围绕着消费电子核心的上游，因为整个市场中国在全球占了三分之一，这个需求迭代带来但突飞猛进的技术变化是别的国家没法比拟的。

张志明：我们调研了全球所有基金公司的业绩，做得最好的不是高瓴和红杉，而是另一种长青基金打法，简单来说就是从企业最开始投到上市甚至以后。

其实我们花了大量的精力做早期投资，能跑出来的企业很不容易，在这个过程中，跟他们构建的关系非常牢固，甚至有较强的产业影响力，不要把它轻易丢掉简单退出来，可以一路伴随成长到最后，所以这是收益率最高的一个模式。

此外，我们有自己的硅谷办，有一整套实操打法，简单来讲就是和大佬、技术大牛一起组局，以人为本，业务攒局、资本攒局帮他们一路走下去。

第三点，是结合现在我自己在看的一些项目具体来说说我们看的几个方向会有哪些技术。

半导体：Chiplet、存算一体、底层IP、基于EDA这块底层的自主独立。

汽车科技：电源管理、高速连接、驱动芯片。

其他的还有医疗、医药、新能源等。

展望未来：哪些赛道是关注的重点？

张志明：最后用一句话总结，我们要做对的事情，难的事情，需要时间积累的事情。

胡波：作为一个医疗和保险跨界的15年老兵，现在刚刚看到健康保险的曙光和爆发点，所以医疗服务的模式创新，医疗的科技产品，尤其是支付创新未来应该是一个大的爆发点，也建议大家要多关注。

汤拯：未来我们还是会投高科技和高端制造业所有相关的，也就是所有欧洲有而中国需要的。

王飞：首先，我在这里向在座的各位大咖呼吁大家更多的参与到科技公益事业当中来。

回到主持人问题当中，我认为未来投资赛道应该是数字经济和智能产业，包括现在大数据、人工智能、无人驾驶、芯片和物联网等，还有现在流行的元宇宙产业，元宇宙是信息技术发展到最高级别也是终极时代，他是跟现实谁会社会两个平行世界，以后元宇宙和现实社会的分界线越来越模糊的但又是两个世界的。最终还是归到了智能化的社会，我们每一个人都被数字化，数字化的终极目标就是智能时代。我觉得未来一定是数字化到智能时代过度和转变的。其次应该是大健康，因为生命比什么都重要，大健康赛道里的里生物医药也是投资热点，是毫无疑问的。谢谢各位。

李颖：科技是第一生产力，科技创新也是产业创新高质量发展的动力之源和立命之本，再次感谢各位嘉宾的精彩分享。本场论坛到这里就结束了。谢谢大家。