本期导读：
当前，中东LP的出资诉求开始重构，不再是以财务回报为目标，而是产生了招商诉求
作者｜FOFWEEKLY
这两年，外资LP在中国的布局策略正在重构，一边是美元LP大撤离，一边是中东长钱正加速布局中国市场。近期，中东LP在中国布局的动作进一步加速，除了出资GP外，还开始参与到与地方合作的队列当中，包括与深圳、武汉、北京等热门城市携手合作。上周，中东LP又出手，这一次不仅宣布出资GP，同时还将在中国再度落地办公室。日前，易达资本正式对外宣布，总规模为10亿美元的二期基金获得沙特主权基金（PIF）旗下母基金公司Jada Fund of Funds Company（简称“Jada”）的投资，后者成为易达资本二期基金的主要LP。Jada是易达资本一期基金的基石投资者。Jada的首席执行官Bandr Alhomaly和易达资本创始人兼管理合伙人Jerry Li（李晋吉）近期在利雅得签署了投资协议，在12月8日于香港举办的沙特“未来投资倡议”亚洲峰会上，Jerry Li正式公布了这一消息。据悉，Jada是由沙特主权基金PIF投资成立的母基金，通过设立Jada，PIF意在创造更多就业岗位。同时，加速国家经济的多元化发展，提高私营经济，特别是沙特中小企业在生产总值中的占比。易达资本是一家总部位于利雅得和北京，投资中东和北非地区（MENA）的技术创新基金。对于该项合作，Jada首席执行官Bandr Alhomaly表示：“我们将继续成为本地私募股权和风险投资生态系统的增长催化剂，旨在促进沙特阿拉伯王国的创新和创造就业，包括吸引外国直接投资和支持知识和技术转移。”易达资本创始人兼管理合伙人Jerry Li表示：“与Jada合作是基于我们的核心投资策略，即利用在亚洲已经验证的技术、产品和商业模式，共同构建沙特阿拉伯和更广泛的中东北非地区充满活力的技术生态系统。过去的四年中，我们协助18家国际公司在该地区扩张，不仅提供资本支持，还提供现场专业知识和实质性支持。在此期间，Jada一直是我们和我们的投资组合公司的有力支持者。我们相信jada参与第二期基金将进一步增强我们在沙特阿拉伯的能力，为下一波国际科技公司进入沙特市场做出贡献。”值得关注的是，在FII PRIORITY亚洲峰会上，沙特公共投资基金（PIF）负责人亚西尔·鲁迈延还透露，PIF未来计划在中国内地增设办公室。他指出，亚洲今年经济增长约为4.6%，对全球经济增长的贡献度达到52%，中国是全球26%的独角兽企业所在地。此前，PIF已在中国香港、纽约、伦敦等地设立了办公室。今年以来，国内一级市场多半时间都沉浸在负面情绪当中，募资无进展成普遍现象，伴随着“私募办法征求意见稿”的发布，市场进一步悲观。业内人士表示：“机构募资或将进一步拉长周期，而对于专项基金和部分依靠个人LP为主的GP而言，更是致命打击。”市场寒冬，募、投、退三端都收效甚微，受市场环境等多方因素影响，LP整体出手谨慎，尤其是美元LP在华出手持续萎缩。据Crunchbase数据显示，2023年美国投资者在中国的风险投资交易数量达近4年来的最低水平。然而不同于美元LP撤退，来自中东的“富豪”却大步伐进入中国市场，不仅出资GP，还逐渐加入到与地方政府的合作当中。时间回到今年1月份，深圳福田区首次引入了沙特阿拉伯主权基金，在境内成立蓝海太库（深圳）私募股权投资基金有限公司，首支基金规模超10亿美元，将入驻深圳香蜜湖国际风投创投街区。福田区政府表示，此次引进中东基金，标志着深圳面向国际联动沙特阿拉伯、巴基斯坦、印度尼西亚、马来西亚、文莱等国家，培育发展壮大“20+8”产业集群，以新能源、医疗健康等代表行业开展投资，推动企业与中东及东盟国家进行业务和产业布局。今年9月份，穆巴达拉中国办公室正式亮相，据悉，穆巴达拉驻北京的团队约10人，负责中国的直接投资和基金投资。10月19日，康桥医疗健康产业设施平台宣布，旗下第一个中国生命科学产业设施基金成功完成第二轮关账，累计募资8.75亿美元。第二轮募资的主要投资人为阿布扎比主权基金穆巴达拉投资公司，同时也得到现有投资人荷兰汇盈资产管理公司（APG）和康桥资本的支持。11月26日，湖北省人民政府与沙特投资部共同主办“2023中国湖北-沙特经贸合作对接会”，据悉，推介会上，湖北省科技投资集团有限公司与百度资本、阿德博兰签订人工智能产业基金战略合作框架协议，三方将在东湖高新区共同出资发起设立人工智能产业基金，推动湖北通用人工智能和智能网联汽车产业高质量发展。阿德博兰投资则是专注于投资亚洲市场的母基金和直接投资平台，相关出资方包括香港和中东地区的家族办公室、大型财团、母基金等具有产业背景的投资人，出资比例约占50%。12月12日，中国-沙特阿拉伯投资峰会在北京顺利召开。会上，中国商务部副部长李飞与阿拉伯投资部长哈立德·法利赫对中沙合作进行了交流与讨论，并共同见证了60多个备忘录和协议的签署。据沙特当地媒体报道，这些合作协议总价值约250亿美元。从动作上来看，中东LP在中国的步伐正在加快，且策略更加多元，中东的富豪们，不仅限于做LP，也逐渐开始在中国进行直投。不过从实际出发，中东LP的诉求本质上也是围绕招商出发。有业内人士向我们坦言：“当前，中东LP的出资诉求开始重构，不再是以财务回报为目标，而是产生了招商诉求”。易凯资本发布的报告中指出：不同于美元LP势能的萎缩，中东LP则反其道行之，从单一的资金出资者开始向深度合作者转型，活跃度月月走高，其自身参与到与潜在GP合投项目并以此作为筛选标准，同时也期望挖掘GP管道中项目在中东落地的可能性，特别是在新能源、先进制造等领域。由于中东的经济主要依靠能源，典型的“资源型”地域，产业结构单一，催生出第二产业的需求，这也是中东LP当前出资的主要诉求，要把技术、市场盘活，搬到中东来，从而替换传统的能源产业结构。随着市场环境变化，美元基金在中国市场的时代逐渐落幕，在经历一系列裁员、团队裁撤等风波后，不少从业者选择另谋出路。美元LP在华布局持续收缩，而中东财团们却在中国高调布局，并持续看好中国市场，看好中国资产。一场中东资本的狂欢又一次开启，这一次中东财团剑指招商，成为美元基金募资的新思路。
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