本期导读
茅台建信作为茅台基金业务板块中被寄予厚望的基金，表现出强劲的势头。实际上，茅台建信是GP和LP双运作的模式，不仅直接投资多个项目，还通过对外投资的形式做了LP。如今收获多家IPO也将为茅台的股权投资之路提供更多的参考。
近日，衣拉拉集团股份有限公司公开发布招股书，即将冲刺IPO。招股书显示，衣拉拉第二大股东为茅台建信（贵州）投资基金（有限合伙），正是茅台集团旗下投资基金，其持有衣拉拉900万股，占发行前总股本的2.5%。资料显示，衣拉拉是一家成立于2017年的童装店，以销售全品类婴儿服、11岁以下儿童的内衣套装、T恤、棉纺用品及外出服为主。据悉，衣拉拉近日收到证监会首发反馈意见，离上交所主板IPO更近一步。此举也意味着茅台即将再收获一个IPO。除了衣拉拉以外，茅台建信（贵州）投资基金还投资了山东新巨丰科技包装股份有限公司和锅圈供应链（上海）有限公司，后者为岳云鹏代言的锅圈食汇。不仅如此，茅台建信基金还是浙江李子园食品股份有限公司、江苏稻源科技集团有限公司、四川白家阿宽食品产业股份有限公司等明星项目的股东。此外，茅台建信（贵州）投资基金还曾出资1亿元参与投资深圳远致富海三号投资企业（有限合伙），以LP的身份拥有深圳远致富海三号基金4.5%的股份，而该基金的GP为深圳国资委下属的PE远致富海。据企查查资料显示，茅台建信（贵州）投资基金间接持股的企业为263家，其背后的LP为持股40%的中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司，持股38%的建信（北京）投资基金管理有限责任公司，和持股22%的茅台建信（贵州）投资基金管理有限公司，其中茅台建信（贵州）投资基金管理有限公司为该基金的GP。资料显示，茅台建信（贵州）投资基金管理有限公司成立于2014年，是由茅台集团与建设银行总行控股的建信信托合资设立的私募股权投资基金。其中茅台出资5.1亿元持股51%，建信信托持股49%。茅台集团曾表示：“在集团公司金融板块战略规划中，基金板块一直被给予厚望，由集团公司与建信信托公司共同出资成立的茅台建信基金公司，正是茅台在基金金融上布局的新业态。”茅台集团官方还表示，将“茅台建信基金”打造为国内有影响的“黔派”资本品牌，成为国内资本市场活跃的市场主体。茅台建信（贵州）投资基金管理有限公司旗下有贵州茅台建信投资管理中心（有限合伙）、贵州茅台建信文化娱乐投资管理中心（有限合伙）、贵州茅台建信旅游投资管理中心（有限合伙）、茅台建信（贵州）投资基金（有限合伙）和贵州茅台建信食品投资管理中心（有限合伙）。当前，茅台建信通过直投或间接投资的方式在消费、新材料、AI芯片领域先后布局，参与投资了多个项目，目前已成功投出天宜上佳、嘉美包装、李子园、京东等IPO企业。此外还有万凯新材料（今年9月过会）、中国盐业、新巨丰包装、白家食品、锅圈食汇等知名项目，其中多个项目也表示拟冲刺IPO。10月23日，贵州茅台酒股份有限公司公布2021 年第三季度报告，其中显示第三季度净利润为126亿元。其前三季度的净利润为372.7亿，比去年同期增长34.4亿元。据茅台官网显示，茅台集团旗下子公司有27家，不仅涉及产品开发研发、酒业上下游产业，还涉及物流公司，融资租赁，宾馆、农业、电子商务、健康产业、旅游、贸易、机场、投资公司等多个产业。此外，其还对贵州高速公路集团有限公司、贵州铁路投资集团有限责任公司共计出资20亿元，拥有部分股权。2016年开始，茅台也逐渐将目光投向金融板块儿，茅台工作人员曾透露金融板块被定位为茅台集团的第二主业。2017年，茅台集团还对外投资了华贵保险，这也被认作茅台集团拓展金融板块的关键性一步。此外，茅台集团还投资了华泰保险集团股份有限公司，贵州泰和经纪保险有限公司等保险公司。除了保险以外，茅台还先后投资了华创证券有限责任公司、南方证券股份有限公司，以及参股贵州银行、贵阳银行、贵银金租等多家金融企业。据茅台官网刊登文章显示：茅台冲刺千亿的宏伟蓝图，离不开金融板块的经济增长贡献作用，目前，集团公司金融板块大致囊括了基金、财务、保险、租赁四大领域。茅台近年来不断出手，通过直接投资的形式，已经拥有了金融领域里多块版图，而其参投的保险公司，也多以LP的形式对外出资，囊获多家知名GP。尤其是茅台参股的华泰人寿保险股份有限公司，曾分别出资1亿元和4亿元分别参投华泰宝利投资管理有限公司旗下宁波华淳仲泰投资管理合伙企业（有限合伙）、宁波华淳投资管理合伙企业（有限合伙）；以及出资6亿元参投鼎辉投资旗下天津鼎晖稳丰股权投资基金合伙企业（有限合伙），及3亿元参投中保旗下中国保险投资基金（有限合伙）。值得关注的是，11月29日成立的中保融信私募基金有限公司背后的LP中也出现了茅台持股的多家保险公司。其中华泰人寿保险股份有限公司出资5000万，华泰财产保险有限公司出资3000万元，华泰资产管理有限公司出资2000万。茅台通过直接或间接投资的方式，形成了独有的产业布局。据企查查数据显示，当前茅台集团控制企业有214家，其中100%控股的高达176家，而茅台集团间接持股的企业更是高达1000家。数据显示，茅台控股企业更多的是分布在批发零售、租赁和商务服务、制造业、科学研究和技术服务业，分别有71家，38家，24家，16家。茅台建信作为茅台基金业务板块中被寄予厚望的基金，也表现出强劲的势头。实际上，茅台建信是GP和LP双运作的模式，不仅直接投资多个项目，还通过对外投资的形式做了LP。如今收获多家IPO也将为茅台的股权投资之路提供更多的参考。鉴于茅台在金融板块儿的多项布局，且拥有雄厚的资金实力，也期待其今后在股权投资方面能够有更多的布局。
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