豪掷百亿，泰格医药背后的股权投资版图
本期导读：今年以来泰格医药已出资额超百亿，此外，泰格医药还出资设立多支美元基金。资料显示，自2015年开始，泰格医药就开始大力布局，到2016年之后更是增加了投资GP的速度。据不完全统计，泰格医药在股权投资行业出资超142亿元。
深深丨作者
7月12日晚，泰格医药发布关于发起设立生物医药产业基金的公告，公告显示：泰格医药董事会已通过其与杭州市国有资本投资运营有限公司、杭州高新创业投资有限公司及杭州泰珑创业投资合伙企业（有限合伙）投资设立生命健康产业基金。 该基金规模为200亿元，泰格医药全资下属企业杭州泰格股权投资合伙企业（有限合伙）（简称“泰格股权”）作为有限合伙人认缴出资98亿元，认缴比例为49%。根据公告，该基金将采用市场化运作，围绕生命健康产业，重点关注创新型医疗器械、生物医药、医疗服务、医疗信息化、数字疗法、智能制造等企业。 早在6月份，刚刚签署意向投资协议之时，泰格医药就已成为行业关注的焦点。而上一次被行业大规模讨论还是其在一天之内官宣出资5.2亿，共投资5家基金的消息，其中涉及博远资本、汉康资本、上海临创投资、云锋基金，以及联合瑞华控股发起的一支新基金。 1 百亿股权投资版图 自2015年开始，泰格医药就开始大力布局，到2016年之后更是增加了投资GP的速度。据母基金周刊不完全统计，泰格医药投资人民币基金和美元基金70支以上，大部分出资主体均是杭州泰格股权投资合伙企业（有限合伙）。 公告显示，今年以来泰格医药已出资额超百亿，此外，泰格医药还出资设立多支美元基金，据不完全统计，泰格医药在股权投资行业出资超142亿元。 据泰格医药上市公告，2020年开始，其在投资基金的数量和单笔出资额上已呈现大幅度上升趋势，2020年10月20日当天，泰格医药发布的5个出资公告中出资额为8.6亿，涉及泰福资本、荣泰投资、元生创投、格林投资、海邦投资。其中出资6亿元到苏州泰福怀谨创业投资基金中；2亿元到珠海和谐欣泰创业投资基金中；1000万到北京市元生天使创业投资基金中，3000万到嘉兴格琳绿番茄创业投资基金中；2000万到海邦沣华医疗三期基金中。2020年8月29日当天，也出资超5亿，分别投资多支基金当中。 进入2021年，出资频率和额度依旧持续增长。3月29日，泰格医药更是发布5个公告，涉及5.2亿元。其中涉及博远资本、汉康资本、上海临创投资、云锋基金，以及联合瑞华控股发起的一支新基金。值得一提的是，上海临创投资是泰格医药投资的一家母基金，据悉，其不仅直接参与投资普实医疗、思尔芯、金匙医学等企业，还是元禾厚望、元璟资本、联新资本、明势资本、华登国际等创投机构背后的出资人。 自2015年开始，泰格医药先后投资了包括启明创投、君联资本、清松投资、元生创投、毅达资本、博远资本、海邦投资、盈科资本等30+GP。值得一提的是，所投基金基本都集中在健康医疗行业，包括大健康、生物医药、细胞治疗、智慧医疗等领域。 显然，泰格医药做LP的战略发展很清晰，扩大自己的商业版图，同时也更有利于自身业务的发展，以及寻求更多合适的合作伙伴。 2 完整的自有打法 作为国内规模最大的临床CRO企业，从最初的50万启动资金到如今执掌千亿，泰格医药已然成为行业的神话。回顾企业发展史，就不得不提起其背后的创始人叶小平和曹晓春，也就是泰格医药的掌舵人——董事长及董事兼总经理。 2002年11月11日当天，曹晓春辞去华东制药的下属公司杭州九源基因工程的工作，邀约彼时在罗氏制药的叶小平博士共同创立“泰格咨询。据悉，当时仍在罗氏制药医学注册部的叶小平由其妻子出面投资，自己做"影子股东"。 2003年，泰格医药的另一位关键人物施笑利回国加入泰格，施笑利的个人行业版图也在不断扩大，不仅在多家医药行业公司担任高管，同时也与叶小平、曹晓春一样，通过个人出资，成为多家机构的LP，而随后三位灵魂人物创办的泰格医药也开始成为LP，并疯狂布局医药健康行业。 2004年，在叶小平离职正式加入泰格之后，三位关键人物共同出资50万元（其中叶小平投入30万）设立泰格医药。有着多年医药行业从业经验的叶小平、曹晓春、施笑利三人，其实在创业这条道路上还是拥有着天然的优势，从专业到对行业的理解与洞见，对方向的把握，也为公司的快速发展提供了依据。在A股和港股分别挂牌的泰格医药，缔造了医药行业的“神话”。近年来其通过多种方式布局，已然打下了医药健康行业的半壁江山，通过投资收益再布局，已经形成了一套完整的自有打法。 泰格医药在成为启明创投LP之前就与其有着关联。早在2008年，彼时的泰格医药还未上市，启明创投作为泰格医药早期创业阶段的投资人出资500万美金进行投资，之后在2010年，再次投资200万美元。随后二者有了更多对关联，开始联合投资多个医药项目。 此外，泰格医药还公开投资了几十家医疗健康行业企业，成为医疗健康赛道的知名VC投资人。其作为产业LP的诉求，自然也清晰了然。在追求财务诉求的同时，很显然，更多的是其对医药产业链上下游的全面布局。 实际上，在投资新药领域，泰格医药不仅拥有产业背景，更重要的是有专业优势，而其投资有潜力的创新药企也更有利于其自身的发展。对于其疯狂投资基金，有GP坦言：“泰格做投资基金很正常，公司之前的利润里面也有很大一部分是来自于投资收益。” 值得一提的是，其7月12日发布公告当天，股价就处于稳步增长状态，而今日从166开盘也处于增幅状态，截止今天收盘，涨幅达7.61%。 3 结语 当前，随着国内CVC野蛮生长时代的结束，中国CVC“LP化”进程也开始明显提速，越来越多的产业LP开始布局，通过投资GP的方式以期获取更全面的财务回报以及满足自身的产业诉求，进一步深化产业布局，来提升核心竞争力，从而为自身的健康发展提供保障。 如今，成立17年的泰格医药通过直投、投资GP等方式，已然成为了医疗行业的“霸主”。经过多年积累的经验和背景，显然今年泰格医药的布局更为大胆，大手笔的自有资金投入，更是几乎掏空了泰格医药的“钱包”。豪掷98亿之后，今后的故事在继续更新中。 *本文仅代表作者个人观点。
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