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ILPA原则3.0中文版发布:促进透明、治理以及普通合伙人与有限合伙人的利益一致性

母基金周刊
更新 August 24, 2020 来源: FOF Weekly

日前,竞天公诚律师事务所、机构有限合伙人联合会(Institutional Limited Partners Association,“ILPA”)及中华有限合伙人联合会(Limited Partners Association of China, “LPACN”)合作完成的《ILPA原则3.0:促进透明、治理以及普通合伙人与有限合伙人的利益一致性》(“《原则3.0》”)官方中文版正式发布。

在发布中,竞天公诚投资基金领域资深专家王勇律师认为我们目前处在前所未有的“变化”之中,包括目前在世界各地肆虐的新冠疫情和国际形势巨大的变化。结合其过往的二十年中前十年在美国、后十年在中国,且近二十年均在美中顶级律所深耕投资基金领域的独特经历,王勇律师向与会者分享了其亲历和见闻的美国和中国经济,尤其是投资基金领域发生的变化。

王勇律师谈及过往近二十年里,在其团队代表众多客户参与的境内外基金项目中,时常感受到普通合伙人(GP)和有限合伙人(LP)两个角度的异同。从其从业经验看来,基金投资管理的核心本质用一句话概括,就是GP和LP利益的一致化(alignment of interests);从法律角度而言就是“信义义务(fiduciary duty)”,即LP把钱托付给GP,GP承担信义义务。这是指导基金投资管理领域所有实践的核心精神,是投资基金“不变”的内核。
竞天公诚、ILPA及LPACN合作完成了《ILPA原则3.0:促进透明、治理以及普通合伙人与有限合伙人的利益一致性》官方中文版。王勇律师团队受ILPA委托,负责《原则3.0》官方中文版的全部翻译工作。
ILPA首席执行官史蒂夫·纳尔逊(Steve Nelson)评论说:“中国私募股权市场是许多ILPA成员投资组合的重要组成部分,随着中国市场的不断发展,至关重要的是让该地区的私募股权投资从业人员参与到行业标准的对话中来,从而在全球范围内形成和推广行业最佳实践。最终,这将令LP和全球更广泛的私募股权生态系统受益。”
LPACN秘书长张白羽评论说:“LPACN与ILPA自2011年起就促进ILPA《原则2.0》在中国的推广展开合作,得到了中国私募股权市场各相关从业机构与政府部门的认可与支持,今天我们很高兴再次携手ILPA为中国市场带来最新的《原则3.0》官方中文版,期待与大家共同探索,助力全球私募股权投资行业标准化建设。”
关于《原则3.0》
《原则3.0》为私募股权投资行业提供了最佳实践指导,同时考虑了不断变化的行业动态。这些指导方针的制定同时参考了LP和GP的意见和建议,旨在为双方寻求形成合伙协议和管理资金时提供讨论基础。《原则3.0》注重可操作性,GP和LP将有机会通过ILPA发布的模板、最佳实践和指导意见将其纳入日常活动中。《原则3.0》的独特之处还在于它涉及了如下的新兴课题:
• 费用和开支报告及合理性
• 基金审计范围
• 缴资信用贷款
• 共同投资分配
• 通知和政策披露:ESG、行为准则和法规遵从性
• GP所有权或控制权的变更
• GP主导的私募股权二级市场交易
关于机构有限合伙人联合会(ILPA)
ILPA于上世纪90年代成立,是为全球私募股权产业的有限合伙人投资者服务的成员制组织,ILPA目前已有来自50多个国家的超过500多名机构会员,资产管理规模超过了2万亿美元。从2009年9月开始,ILPA开始发布ILPA《原则》,这套《原则》发布的主要目的是ILPA希望通过提供一套国际私募股权基金的参考最佳实践和市场惯例,促进LP和GP间的沟通并进而推动实现两者长期利益的一致性。ILPA分别在2009年9月和2011年1月发布了《原则1.0》和《原则2.0》,并于2019年6月推出了《原则3.0》。
关于中华有限合伙人联合会(LPACN)
LPACN是由国内外著名机构投资者发起组建的非营利机构,是中国第一个真正由LP机构代表作为主体的组织。LPACN于2008年组建,迄今已有逾百家全球领先的LP会员,会员管理资产逾万亿美元。自成立以来,LPACN积极举办交流活动,开展研究工作,发布调研报告,提供教育服务,大力促进国际LP与本土LP、中国相关政府部门与私募股权投资行业各相关从业机构之间的交流与合作,推动股权投资国际最佳实践方案在中国的实施,业已取得显著成果并成为行业内值得信赖的声音。
关于竞天公诚(Jingtian & Gongcheng)
竞天公诚律师事务所拥有逾200位合伙人以及近600位律师、律师助理和支持人员,是中国历史最悠久、最负盛名的综合性律师事务所之一,2020年荣获国际知名法律媒体集团ALM旗下的《亚洲律师(The Asian Lawyer)》“年度最佳亚洲律师事务所”。竞天公诚的投资基金团队成员多年活跃在境内外基金募集、投资、运营领域,成绩斐然,团队成员过往代表各类客户合计完成了近2000只境内外基金的募集设立,竞天公诚2019年度荣获ALM旗下的《中国法律与实务(China Law & Practice)》授予的“中国地区最佳投资基金团队”殊荣。

ILPA原则3.0中文版发布:促进透明、治理以及普通合伙人与有限合伙人的利益一致性

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母基金周刊 更新 August 24, 2020 来源: FOF Weekly

日前,竞天公诚律师事务所、机构有限合伙人联合会(Institutional Limited Partners Association,“ILPA”)及中华有限合伙人联合会(Limited Partners Association of China, “LPACN”)合作完成的《ILPA原则3.0:促进透明、治理以及普通合伙人与有限合伙人的利益一致性》(“《原则3.0》”)官方中文版正式发布。

在发布中,竞天公诚投资基金领域资深专家王勇律师认为我们目前处在前所未有的“变化”之中,包括目前在世界各地肆虐的新冠疫情和国际形势巨大的变化。结合其过往的二十年中前十年在美国、后十年在中国,且近二十年均在美中顶级律所深耕投资基金领域的独特经历,王勇律师向与会者分享了其亲历和见闻的美国和中国经济,尤其是投资基金领域发生的变化。

王勇律师谈及过往近二十年里,在其团队代表众多客户参与的境内外基金项目中,时常感受到普通合伙人(GP)和有限合伙人(LP)两个角度的异同。从其从业经验看来,基金投资管理的核心本质用一句话概括,就是GP和LP利益的一致化(alignment of interests);从法律角度而言就是“信义义务(fiduciary duty)”,即LP把钱托付给GP,GP承担信义义务。这是指导基金投资管理领域所有实践的核心精神,是投资基金“不变”的内核。
竞天公诚、ILPA及LPACN合作完成了《ILPA原则3.0:促进透明、治理以及普通合伙人与有限合伙人的利益一致性》官方中文版。王勇律师团队受ILPA委托,负责《原则3.0》官方中文版的全部翻译工作。
ILPA首席执行官史蒂夫·纳尔逊(Steve Nelson)评论说:“中国私募股权市场是许多ILPA成员投资组合的重要组成部分,随着中国市场的不断发展,至关重要的是让该地区的私募股权投资从业人员参与到行业标准的对话中来,从而在全球范围内形成和推广行业最佳实践。最终,这将令LP和全球更广泛的私募股权生态系统受益。”
LPACN秘书长张白羽评论说:“LPACN与ILPA自2011年起就促进ILPA《原则2.0》在中国的推广展开合作,得到了中国私募股权市场各相关从业机构与政府部门的认可与支持,今天我们很高兴再次携手ILPA为中国市场带来最新的《原则3.0》官方中文版,期待与大家共同探索,助力全球私募股权投资行业标准化建设。”
关于《原则3.0》
《原则3.0》为私募股权投资行业提供了最佳实践指导,同时考虑了不断变化的行业动态。这些指导方针的制定同时参考了LP和GP的意见和建议,旨在为双方寻求形成合伙协议和管理资金时提供讨论基础。《原则3.0》注重可操作性,GP和LP将有机会通过ILPA发布的模板、最佳实践和指导意见将其纳入日常活动中。《原则3.0》的独特之处还在于它涉及了如下的新兴课题:
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• 基金审计范围
• 缴资信用贷款
• 共同投资分配
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• GP所有权或控制权的变更
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LPACN是由国内外著名机构投资者发起组建的非营利机构,是中国第一个真正由LP机构代表作为主体的组织。LPACN于2008年组建,迄今已有逾百家全球领先的LP会员,会员管理资产逾万亿美元。自成立以来,LPACN积极举办交流活动,开展研究工作,发布调研报告,提供教育服务,大力促进国际LP与本土LP、中国相关政府部门与私募股权投资行业各相关从业机构之间的交流与合作,推动股权投资国际最佳实践方案在中国的实施,业已取得显著成果并成为行业内值得信赖的声音。
关于竞天公诚(Jingtian & Gongcheng)
竞天公诚律师事务所拥有逾200位合伙人以及近600位律师、律师助理和支持人员,是中国历史最悠久、最负盛名的综合性律师事务所之一,2020年荣获国际知名法律媒体集团ALM旗下的《亚洲律师(The Asian Lawyer)》“年度最佳亚洲律师事务所”。竞天公诚的投资基金团队成员多年活跃在境内外基金募集、投资、运营领域,成绩斐然,团队成员过往代表各类客户合计完成了近2000只境内外基金的募集设立,竞天公诚2019年度荣获ALM旗下的《中国法律与实务(China Law & Practice)》授予的“中国地区最佳投资基金团队”殊荣。

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