TMF Group《洞察全球私募股权筹资》报告:掌握科技优势的资产管理人更易得到投资者青睐

来源:TMF Group

近日,TMF Group与国际私募股权媒体Private Equity Wire联合发布了《洞察全球私募股权筹资》报告(以下简称“报告”)。该报告分析了国际私募股权中的全球性趋势和挑战,旨在帮助投资机构在国际化进程中洞察全球行业格局。

据公开数据显示,2018年全球PE市场投资额再度攀升,过去5年内已披露的收购交易额达2.5万亿美元,创下历史新高。然而,资本盛宴之下暗藏风险。私募投资分析和数据解决方案提供商CEPRES的数据显示,强劲的交易倍数增长已经成为PE市场价值创造的主要驱动力。随着交易倍数达到历史高位、全球市场逐步降温,未来几年,对私募股权基金公司来说,最为关键的是要找到最佳方法来促进增长并提升利润。

亚太地区成为主要的私募融资中心,中小型机构融资任务依然艰巨

近年,全球私募股权投资机构蓬勃发展。仅在2017和2018年,私募股权市场总融资额接近1万亿美元。从区域来看,亚太地区私募股权净资本流入表现颇为亮眼,逐渐成为全球主要的私募融资中心。2018年第三季度,36只专注亚洲市场的基金共筹集到250亿美元的资本,是欧洲市场的2.5倍。目前市场上最大的十只私募基金中,有六只专注于亚洲市场投资。

此外,根据Preqin 2019年融资研究结果显示,目前全球推出的290只地产私募基金中,大约有25%集中在亚太地区。景顺亚太区环球市场策略师赵耀庭认为,从中长期发展角度来看,亚太市场,尤其是中国市场会进一步转型为由服务、消费带动的经济增长模式。“中国的经济增长和结构性变化中,消费和科技成长领头,高成长在这个环境里是一种稀缺资产。而从权益投资人的角度来看,当前的市场估值具有较大吸引力。”

报告同时指出,市场上目前有高达1万亿美元的未投资金,资金逐渐流向从事私有化活动的私募股权,头部机构将因其规模优势在募资中获得优势。从资产管理规模来看,全球300强私募股权投资机构预计管理约1.5万亿美元的资产。对于中小型机构而言,融资任务依然艰巨,普通合伙人数量将会减少。

私募股权青睐技术投资,但在技术利用上相对落后

从行业来看,科技成为全球私募基金投资的热门领域。在亚太地区,拥有新型技术的私营企业释放出巨大潜力,远程医疗、3D生物打印、移动支付、新能源汽车等拥有先进技术的企业,成为热门的投资标的。以日本软银集团愿景基金为例,该基金已向科技企业投资超过700亿美元,仍有增加趋势。在阿联酋,私募股权基金机构对包括涉及加密货币在内的金融科技企业展现出极大兴趣。

尽管私募股权机构纷纷将资金投入科技行业,但报告同时指出,与对冲基金行业相比,私募基金管理人在技术运用方面至少落后了五六年,很多工作仍由人工来完成。未来,精通数字化将成为普通合伙人必不可少的能力。善用技术将能够加强与有限合伙人的沟通,采取更具针对性、定制化的策略,改善融资流程,并对科技企业估值做出正确评估。

ESG投资意识已被唤醒,投资者认为该因素与业绩相关

报告显示,资本正流向环境、社会和公司治理(ESG)投资相关领域,整个投资链条中的ESG投资意识已被唤醒。2015年至2018年,欧洲ESG主题的基金资产管理规模增长40%,达到6840亿欧元;仅在2018年新增的ESG主题基金就达到290只。在美国,ESG基金资产管理规模也在同期翻了一番,接近900亿美元。

除监管部门纳入了对ESG投资的考量,投资者认为ESG因素对投资业绩至关重要。根据科勒资本的《2018年环境、社会和公司治理报告》(ESG report 2018)对全球278只私募股权基金的调查, 88%的私募股权基金将ESG原则纳入投资过程。就中国而言,2018年中国证券投资基金业协会正式颁布《绿色投资指引(试行)》,旨在落实绿色发展理念、推动绿色金融体系建设,该规则对私募股权投资基金管理人适用。

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