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紧跟红杉的脚步,风投骑兵计划在欧洲愈演愈烈丨FOF Global

FOFWEEKLY Updated February 16, 2022


本期导读:

随着风投从业数量的增加,在争抢项目的激烈竞争面前,越来越多的投资者开始效仿红杉此前的成功经验。去年开始,包括Accel和Hedosophia在内的风投公司骑兵计划追随已经运行了好几年的红杉、Atomico和Ada Ventures等公司的脚步,也逐步推出了自己的项目。



作者丨方凯煜



本期推荐阅读时长:3分钟


风险投资激烈竞争时代,作为一名风险投资家,这是一段艰难(但也充满回报)的时期。

寻求融资的初创公司数量增加了,但投资者的数量也显著增加。风投正与寻求直接投资的家族办公室和机构投资者(甚至对冲基金)展开激烈竞争。闪电战时有发生。

投资专业人士和风投合伙人身兼数职——他们很难对初创公司的早期阶段保持高度关注,而当一家有前途的初创公司出现在他们的视野范围内时,很可能已经获得了资金,并完成了一轮实质性的融资。风投公司如何在竞争中保持领先地位?许多公司开始搭建骑兵项目侦查圈(Scout Networks),以便更好地发现有前途的初创公司。


追随红杉的脚步


PitchBook的数据显示,去年,欧洲的种子轮交易数量达到2,329宗,比2020年增长了近22%,融资规模增加了一倍多,达到约70亿美元。随着每年都有更多的初创公司成立,投资者可能很难从芸芸众生挑出优质项目。

一个很好的解决方法是成立项目骑兵计划(Scout Networks)。欧洲初创企业生态系统 一个较新的特征是,骑兵计划由初创企业经营者组成,他们与风投合作,创造出更多的早期交易机会。他们已经成为投资者发现新创业公司和寻找交易来源的一种流行方式。风投骑兵可以提供给风投公司对陌生行业和地区的洞察。如果交易成功,他们可以获得介绍费或一定比例的分成作为报酬。

风投骑兵大约在2009年由红杉资本发明,一开始,红杉十分低调地鼓励其被投企业的创始人开始物色一些自己愿意投资的朋友,由红杉提供资金让他们进行投资,并与他们分享后续的投资回报。这一批被投企业创始人,就成了最早的一批风投骑兵。依靠这个项目,红杉可以通过人脉网络挖掘种子投资的机会。不仅巩固了红杉与现有投资组合公司创始人的关系,也让红杉在硅谷已经相当大的影响力进一步得到扩大。

简单地说,风投骑兵就是风投机构的眼睛和耳朵,他们是风投机构的外部人员,可以通过自己的人脉网络(无论是专业的、学术的还是个人的)及早地发现有潜力的初创公司,从而让VC机构注意到这家初创公司,并将交易线索传递给VC机构,为VC机构挖掘种子投资的机会。

随着风投从业数量的增加,在争抢项目的激烈竞争面前,越来越多的投资者开始效仿红杉此前的成功经验。去年开始,包括Accel和Hedosophia在内的风投公司骑兵计划追随已经运行了好几年的红杉、Atomico和Ada Ventures等公司的脚步,也逐步推出了自己的项目。

“我们认为骑兵计划确实是能够帮助欧洲风投生态系统实现繁荣发展的一种工具,”Accel合伙人卢卡·卜奇奥(Luca Bocchio)说。“当然,与创始人建立更紧密的联系,将间接为我们提供额外的投资机会。但更重要的是建立一个创投社区,通过提供经验丰富企业家的协助,并对生态系统产生积极影响,为下一代创业者提供强有力的支持。

伴随着风投骑兵越来越多的为投资者带来有效的项目资源,骑兵的角色也不仅限于介绍项目,越来越多的投资者开始计划向骑兵提供资金,让他们能够直接投资初创公司。然而这也存在着一些潜在的风险。骑兵计划参与者自己没有注资,所以他们不会承担同样水平的风险。此外,初创公司从风投骑兵渠道获得的融资金额可能比从风投公司直接获得的少,而且他们的股东名单中会错过一个知名风投公司的名字。

据卜基奥介绍,Accel希望通过设立骑兵项目,让初创企业经营者有机会建立自己的投资业绩记录,从而也能成为天使投资人。

卜基奥说:“当我们在欧洲启动这个项目时,我们可以看到在不同的节点缺乏一个非常有活力的天使社区。”“风投和天使投资人的结合非常强大。纵观我们所有投资案例,在我们参与进的所有股权表中,都有一些天使投资人。创业者真的很庆幸有一个自己创业同时在特定领域有很强专业知识的人来帮助自己。


共享骑兵理念


虽然欧洲出现了更多的骑兵计划,但还需要大量的时间和资金来建立。因此,它们实质上只对规模更大或更成熟的风投公司开放。风投评估平台Landscape的创始人乔•帕金斯(Joe Perkins)希望通过推出一个民主化的市场来改变这一现状。珀金斯表示:“我认为,当骑兵计划只为一支基金工作时,他们会开始感到有点失望。”“如果你认为一支风投基金一年能做10笔交易,那么你所考察的公司中有一家能被投资的机会其实非常渺茫。

通过Landscape的平台,骑兵与各种各样的风投公司分享投资机会,而不仅仅是一家。风投公司可以根据骑兵的个人履历和所做交易,订阅该骑兵,从而获得潜在交易的信息。目前,该平台只收取推荐费。

珀金斯补充说,在传统的骑兵项目中,被介绍项目的数量较少,交易过程也比较缓慢。通过向更广阔的市场开放,风投骑兵可以更快地建立业绩记录,并支持更多的创始人,因为他们完成交易的成功率更高。

帕金斯认为:“如果我们能从风投手中拿走一些项目来源,或许能为其腾出更多时间来支持投资组合中的公司和创投生态系统,那绝对是一个梦想。”“但就像任何骑兵项目一样,这取决于初创公司和骑兵本身的水平,但如果市场按照我们希望的方式运作,我还是充满信心的。

并非所有人都相信这种民主化模式。卜基奥指出,在传统的项目中,作为初创公司的经营者,骑兵已经与风投建立了合作关系,因此风投对其做出合理投资决策或建议的能力建立了更多的信任。

随着私募市场变得越来越拥挤,骑兵计划寻找项目可能是一个经得起考验的解决方案,毕竟风投公司将为了维持和扩大交易数量,并在投资生命周期的早期阶段获得优势而全力以赴。

*本文仅代表作者个人观点。

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FOFWEEKLY Updated February 16, 2022


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随着风投从业数量的增加,在争抢项目的激烈竞争面前,越来越多的投资者开始效仿红杉此前的成功经验。去年开始,包括Accel和Hedosophia在内的风投公司骑兵计划追随已经运行了好几年的红杉、Atomico和Ada Ventures等公司的脚步,也逐步推出了自己的项目。



作者丨方凯煜



本期推荐阅读时长:3分钟


风险投资激烈竞争时代,作为一名风险投资家,这是一段艰难(但也充满回报)的时期。

寻求融资的初创公司数量增加了,但投资者的数量也显著增加。风投正与寻求直接投资的家族办公室和机构投资者(甚至对冲基金)展开激烈竞争。闪电战时有发生。

投资专业人士和风投合伙人身兼数职——他们很难对初创公司的早期阶段保持高度关注,而当一家有前途的初创公司出现在他们的视野范围内时,很可能已经获得了资金,并完成了一轮实质性的融资。风投公司如何在竞争中保持领先地位?许多公司开始搭建骑兵项目侦查圈(Scout Networks),以便更好地发现有前途的初创公司。


追随红杉的脚步


PitchBook的数据显示,去年,欧洲的种子轮交易数量达到2,329宗,比2020年增长了近22%,融资规模增加了一倍多,达到约70亿美元。随着每年都有更多的初创公司成立,投资者可能很难从芸芸众生挑出优质项目。

一个很好的解决方法是成立项目骑兵计划(Scout Networks)。欧洲初创企业生态系统 一个较新的特征是,骑兵计划由初创企业经营者组成,他们与风投合作,创造出更多的早期交易机会。他们已经成为投资者发现新创业公司和寻找交易来源的一种流行方式。风投骑兵可以提供给风投公司对陌生行业和地区的洞察。如果交易成功,他们可以获得介绍费或一定比例的分成作为报酬。

风投骑兵大约在2009年由红杉资本发明,一开始,红杉十分低调地鼓励其被投企业的创始人开始物色一些自己愿意投资的朋友,由红杉提供资金让他们进行投资,并与他们分享后续的投资回报。这一批被投企业创始人,就成了最早的一批风投骑兵。依靠这个项目,红杉可以通过人脉网络挖掘种子投资的机会。不仅巩固了红杉与现有投资组合公司创始人的关系,也让红杉在硅谷已经相当大的影响力进一步得到扩大。

简单地说,风投骑兵就是风投机构的眼睛和耳朵,他们是风投机构的外部人员,可以通过自己的人脉网络(无论是专业的、学术的还是个人的)及早地发现有潜力的初创公司,从而让VC机构注意到这家初创公司,并将交易线索传递给VC机构,为VC机构挖掘种子投资的机会。

随着风投从业数量的增加,在争抢项目的激烈竞争面前,越来越多的投资者开始效仿红杉此前的成功经验。去年开始,包括Accel和Hedosophia在内的风投公司骑兵计划追随已经运行了好几年的红杉、Atomico和Ada Ventures等公司的脚步,也逐步推出了自己的项目。

“我们认为骑兵计划确实是能够帮助欧洲风投生态系统实现繁荣发展的一种工具,”Accel合伙人卢卡·卜奇奥(Luca Bocchio)说。“当然,与创始人建立更紧密的联系,将间接为我们提供额外的投资机会。但更重要的是建立一个创投社区,通过提供经验丰富企业家的协助,并对生态系统产生积极影响,为下一代创业者提供强有力的支持。

伴随着风投骑兵越来越多的为投资者带来有效的项目资源,骑兵的角色也不仅限于介绍项目,越来越多的投资者开始计划向骑兵提供资金,让他们能够直接投资初创公司。然而这也存在着一些潜在的风险。骑兵计划参与者自己没有注资,所以他们不会承担同样水平的风险。此外,初创公司从风投骑兵渠道获得的融资金额可能比从风投公司直接获得的少,而且他们的股东名单中会错过一个知名风投公司的名字。

据卜基奥介绍,Accel希望通过设立骑兵项目,让初创企业经营者有机会建立自己的投资业绩记录,从而也能成为天使投资人。

卜基奥说:“当我们在欧洲启动这个项目时,我们可以看到在不同的节点缺乏一个非常有活力的天使社区。”“风投和天使投资人的结合非常强大。纵观我们所有投资案例,在我们参与进的所有股权表中,都有一些天使投资人。创业者真的很庆幸有一个自己创业同时在特定领域有很强专业知识的人来帮助自己。


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虽然欧洲出现了更多的骑兵计划,但还需要大量的时间和资金来建立。因此,它们实质上只对规模更大或更成熟的风投公司开放。风投评估平台Landscape的创始人乔•帕金斯(Joe Perkins)希望通过推出一个民主化的市场来改变这一现状。珀金斯表示:“我认为,当骑兵计划只为一支基金工作时,他们会开始感到有点失望。”“如果你认为一支风投基金一年能做10笔交易,那么你所考察的公司中有一家能被投资的机会其实非常渺茫。

通过Landscape的平台,骑兵与各种各样的风投公司分享投资机会,而不仅仅是一家。风投公司可以根据骑兵的个人履历和所做交易,订阅该骑兵,从而获得潜在交易的信息。目前,该平台只收取推荐费。

珀金斯补充说,在传统的骑兵项目中,被介绍项目的数量较少,交易过程也比较缓慢。通过向更广阔的市场开放,风投骑兵可以更快地建立业绩记录,并支持更多的创始人,因为他们完成交易的成功率更高。

帕金斯认为:“如果我们能从风投手中拿走一些项目来源,或许能为其腾出更多时间来支持投资组合中的公司和创投生态系统,那绝对是一个梦想。”“但就像任何骑兵项目一样,这取决于初创公司和骑兵本身的水平,但如果市场按照我们希望的方式运作,我还是充满信心的。

并非所有人都相信这种民主化模式。卜基奥指出,在传统的项目中,作为初创公司的经营者,骑兵已经与风投建立了合作关系,因此风投对其做出合理投资决策或建议的能力建立了更多的信任。

随着私募市场变得越来越拥挤,骑兵计划寻找项目可能是一个经得起考验的解决方案,毕竟风投公司将为了维持和扩大交易数量,并在投资生命周期的早期阶段获得优势而全力以赴。

*本文仅代表作者个人观点。