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梦想照进现实:2020可持续发展股权投资重磅出击

母基金周刊
更新 September 23, 2020 来源: 社会价值投资联盟

熊巧丨记者

社会价值投资联盟丨来源


2020年9月19日,由社会价值投资联盟(以下简称“社投盟”)、深圳国际公益学院联合举办的2020可持续发展股权投资论坛暨SDGs共闯路演汇在深圳成功举办。创投基金、母基金、产业基金、第三方服务机构的相关代表汇聚一堂,探讨可持续发展金融在中国股权投资实践中的本土化创新。母基金周刊作为领域内重要发声媒体受邀参加。



演讲致辞


论坛开始后,深圳市地方金融监督管理局局长何杰发表致辞。何杰表示,可持续发展已成为全球共识和热点话题,金融业作为资源配置重要途径,应当践行可持续发展理念,兼顾经济效益、社会效益和环境效益,成为向上向善的力量,并推动可持续发展。

何杰表示,2018年初,深圳成为国务院首批可持续发展议程示范区,重点在解决资源环境承载力和社会治理支撑力不足等问题方面先行先试、加强探索、提供经验。当前,深圳市地方金融监管局正在牵头编制金融业“十四五”规划,并提出建设三大中心的设想,即:全球创新资本形成中心、全球金融科技中心以及全球可持续金融中心。在可持续金融领域,希望形成政商学社联盟,形成政府推动、公益界组织、学界建言、业界践行的良好生态,数据提供商、评级机构、行业协会以及媒体等共同参与,携手打造可持续金融的最佳实践案例。

本次论坛邀请了社投盟主席团常务主席、深圳国际公益学院董事会主席马蔚华先生,国务院参事、友成企业家扶贫基金会副理事长汤敏先生,联合国开发计划署(UNDP)驻华副代表戴文德先生等三位极具影响力的行业领袖进行主旨发言。论坛由深圳国际公益学院助理院长、北京师范大学教授、博士生导师傅昌波主持。

马蔚华在主旨演讲中分享了对影响力投资以及SDGs(联合国可持续发展目标)的最新思考,他认为今年的新冠肺炎疫情给我们执行SDGs带来很大的困难,世界经济也到了至暗时刻,但是人们对可持续发展的反思却从来没有像现在这样深刻。可持续发展金融应该是比较理想的发展方向。在每一次经济决策的时候,每一轮投资开始的时候,就注意到经济效益和社会价值的一致性,最大限度的减少治理成本、扶贫成本,减少瘟疫等问题的产生。


梦想照进现实:2020可持续发展股权投资重磅出击

来源:社会价值投资联盟

作为国务院参事的汤敏结合自己的调研,提出微小企业也能成为股权投资标的。微小企业一般是指雇员在20人以下,年营收100万到300万左右,甚至可以是个体工商户。近期研究发现,我国城市就业约50%是由微小企业提供的,而这些企业利润率惊人,据统计2019年有9.3%的微小企业的利润率达到了50%,但它们的融资却非常困难。


随着微众银行、网商银行的出现,通过人工智能的快速审批,微小企业获得小额贷款成为了可能。在这些银行的四千多万家贷款商户中,如果能发现那些有着50%利润率、成长性高风险又小的企业,完全可以对其进行股权投资。利用大数据、人工智能等科技手段,开发新型的股权投资方式,中国可能是第一家。如果能够针对小微企业设计一套完整的融资体系的话,中国的微小企业就会发展得更好,中国的社会也可以更美好。

戴文德作为联合国开发计划署的驻华副代表从SDGs的角度进行了分享,他认为新冠肺炎疫情是一个分水岭,放大了实现SDGs的挑战。2020年是联合国成立75周年,当今世界却遭遇了重大的危机。据估算,今年全球会出现十万亿美金的赤字,预计到2023年累计赤字将高达30万亿。全球贸易也大概会下降到13%至32%。

另一方面与SDGs直接相关的投资机会和商业机会仍然很大,据估计到2030年左右,SDGs带来的经济增长会达到12万亿美金,相当于目前全球GDP的10%,其中亚洲会占到了大约5万亿美金,中国可能占到了2.3万亿美金的规模。目前,SDGs主要是被投资人和企业用来作对标社会影响力的工具,但联合国希望SDGs能够引导投资人和企业,在做投资决策时,能够被可持续发展这样的意识所驱动,这是联合国一直想做的事情。

最后戴文德表示,联合国开发计划署驻华代表处今年开发了可持续发展投融资支持目录,这也是在何杰局长、马蔚华先生的大力支持下,与业内人士共同开发的。这个目录提供了120多个具体项目分类,不管是目录还是地图,还是可持续发展投资标准,目的都是希望可以增强协同作用,引导私营部门和私营资本更多的投向可持续发展。


圆桌讨论


本次论坛还有两大亮点就是圆桌讨论。第一场圆桌讨论的主题是“积极履责——ESG投资的全球趋势与本土实践”,嘉宾分别为深圳证券信息有限公司科技金融事业部总监于彬,盛世投资首席运营官、中国创投公益联盟秘书长秦晓娟,东方富海研究部总经理包琰,安永大中华区气候变化与可持续发展服务主管唐嘉欣,主持人是社会价值投资联盟秘书长白虹。


梦想照进现实:2020可持续发展股权投资重磅出击

来源:社会价值投资联盟


据秦晓娟介绍,盛世投资管理规模超过千亿元,管理了70多只政府引导基金,投资了300多只子基金,覆盖了4000多个高技术、高成长的战略性新兴产业项目。由于在管资金的功能与属性,盛世投资天然肩负着履行社会责任、推动可持续发展的重要使命,与ESG投资的理念高度重合。通过推动政府引导基金、国有资本乃至社保、险资等长期资本关注ESG投资,并带动更多社会资本、民营资本的关注和参与,可以改变ESG投资领域资金来源的问题。


从国际标准上来看,中国作为世界第二大经济体,在全球经济格局中扮演着越来越重要的角色,这就要求我们在ESG投资上要逐渐和国际标准接轨。从资本市场的推动来看,二级市场的ESG发展也会推动一级市场ESG投资策略上的转变,从而形成一、二级市场的联动。在一级市场投资标的选取上,无论是对环境的重视,还是企业经营成长、技术创新以及内部结构的治理,优秀的ESG表现都能够帮助企业将来在二级市场获得良好表现,从而得到更多二级市场投资人的青睐。尤其是在经历了经济下行周期以及百年不遇的疫情后,也让我们看到ESG投资在抗周期、抗风险方面,具备更强的竞争优势。

据于彬介绍,深圳证券信息公司在深交所的指导下建立了服务于一级市场的私募股权投融资的信息服务平台,主要工作是帮助早期的非上市企业做好股权融资的信息披露。于彬在讨论中提出了一个重要理念,ESG投资以及影响力投资,应该从娃娃抓起。

从证券市场规则来看,最初通过设立某些门槛,要求企业必须要服从信批标准、治理标准才能启动IPO,挂牌二级市场。如果能够要求企业设立之初面向私募股权投资这些机构的时候,就必须满足一定的条件,那企业就不至于在发展中期出现各种问题。尤其是在可持续发展、环保方面,要从企业的娃娃阶段抓起。

据包琰介绍,东方富海成立于2006年,作为创投机构,以投早中期项目为主,目前基金管理规模250亿左右。2012年开始,东方富海就实现了从综合基金向专业化基金的转型,主要投资领域包括节能环保、新材料、先进制造、生物医药、TMT、企业级服务等。

包琰还分享了关于影响力投资的研究和观点。她指出,影响力投资在西方的接受度非常高,在美国的比例是40%,在欧洲是20%左右,而东亚地区仅有4%发达国家已经对环境、社会责任、治理等各方面非常关注了,但在中国,ESG投资、影响力投资这些概念还处于初级发展阶段。如何引导市场化的投资机构和社会长钱资金进入这个领域,这是一个难题。

要解决这一难题,政府应该占据主导地位,例如714日成立了885亿规模的国家绿色发展基金,就是一个很好的开始,说明我们国家现在特别重视绿色经济。但如何吸引更多的社会资本参与呢?可以考虑用市场化的母基金来代替政府直投基金,通过公开的市场化遴选机制,优先选择有ESG投资经验的优秀市场化创投机构出任子基金管理人。同时,对于取得ESG认证的管理人,母基金可以通过将部分超额收益让渡给GP及其他LP作为奖励,鼓励GP提高ESG投资的效率效果,鼓励民间资本积极参与ESG投资。

作为第三方机构代表的唐嘉欣表示,安永气侯变化与可持续发展服务部门与传统意义上的安永审计工作不同,它的工作内容与今天论坛主题十分契合,客户中既有投资机构,也有企业,主要工作是协助客户在可持续发展及责任投资领域进行改进完善。

唐嘉欣认为,我国的可持续发展与影响力投资跟国际上的区别在于,我们国家将影响力投资这件事情跟经济的挂钩程度要比全世界任何国家都要高。最近几年越来越多的投资者机构也开始做影响力投资,国际上很多投资机构承受了LP对于执行可持续发展理念的压力,纷纷开始转型,未来期待国内LP也会有这样的影响力投资。对于投资人来说,认识到责任投资的目的和好处之后,还需要思考如何衡量一个好的责任投资,因为传统模式下缺乏的判定指标、相应的人才和能力都是市场需要补充的,这些都将影响未来的整体运营流程。

讨论的最后白虹提出了引人深思的问题:中美关系严重脱钩、全球因疫情影响经济衰退,此时究竟是机大于危还是危大于机?各位圆桌嘉宾纷纷表达了自己的观点,包琰认为机遇大于危机,投资上应该All in China(全部下注在中国市场)。秦晓娟表示历史上任何危机并存的时候,可能都会有创新和变革的机会,要在中国推广ESG投资,首先解决的应该是意识形态的问题,只有大家都具备这种意识,ESG投资才能够实施下去。唐嘉欣根据自己的观察表示,推广影响力投资、可持续发展金融,目前应该是最好的机遇。于彬则认为从国家的角度来看,制度优势是明显的,从抗疫的结果看,体现了国家自上而下的对可持续发展的认知和手段的先进。

第二场圆桌讨论的主题是“主动创变——影响力投资的全球共识与中国特色”,嘉宾为国投创益产业基金管理有限公司董事长王维东、TPG集团中国区管理合伙人孙强、绿动资本董事长兼首席执行官白波、中和农信项目管理有限公司总裁刘冬文,主持人是银河证券前首席经济学家左晓蕾。


梦想照进现实:2020可持续发展股权投资重磅出击
来源:社会价值投资联盟

据王维东介绍,国投创益主要从事国家民生类投资,近几年一直专注于产业投资基金扶贫领域。截至目前,国投创益共管理4只产业基金,总规模达347亿元,累计投资项目145个,投资金额超280亿元,覆盖了全部14个集中连片特困地区,涉及27个省(市、区),148个市(地、州、盟),320个县(区、旗)。国投创益坚持市场化运作、专业化管理,确保社会效益和经济效益双丰收,是中央探索精准脱贫中的关键一环。已投项目完全建成达产,可解决50万人就业,年均为就业人口提供收入40亿元,为地方政府缴纳税收28亿元,引导撬动超2300亿元社会资本投入脱贫攻坚,为贫困地区产业发展注入了强劲活力。


王维东表示,通过参与本次论坛,强烈感觉到2020年是中国影响力投资的元年。作为中央企业,国投创益有着积极承担社会责任的属性和基因,希望通过影响力投资来引领和带动更多中国企业,为贫困地区产业发展贡献持续力量。

孙强则认为在很多年以前,国人的很多生活模式是可持续发展的,只是后来经济发展速度快了,人们却忽视了保护生态环境。当下全世界范围的疫情就像是“囚徒困境”,大家都在同一个社会中,如果一个人的行为不能改变的话,就会影响到整个社会。影响力投资和可持续发展也是这样,除了自己要身体力行以外,还要发动、影响整个社会都参与进来。

TPG有一个20亿美金规模的影响力投资平台(The Rise Fund)。虽然不及国家队的资金量,但它是全球第一个大规模专注做影响力投资的基金。在基金的投资运营中最迫切的问题是怎样衡量影响力投资。TPG团队花了几年时间研究出一套公式,用数学的算法,衡量投资后产生的影响力,转化为美元计量。

基金已在中国投了若干项目,其中之一就是中和农信。展望未来,影响力投资的前景还是很大的。但也有问题,例如投资小微企业,产生社会影响,怎么退出,怎么赢利?在选择企业时,财务效益和影响力如何平衡?这些问题有待今后大家一起探讨解决。

据白波介绍,绿动资本成立有4年的时间,直投和参股管理的3只基金,总规模150亿人民币。尤其是绿动资本与招商局集团成立的四源合股权投资管理公司,成功将重庆钢铁从一家濒临破产的地方国有企业变成一家盈利的企业。

绿动资本用了四年时间一直在摸索影响力投资,怎么既要有财务的回报给LP,又要实现可量化的、可验证的绿色影响力。最后总结就是两个词:技术创新和企业家精神,例如通过人工智能技术解决了停车难的问题;将物联网技术应用于可循环的包装材料,降低包装材料对环境的污染;通过SaaS将过期药品纳入回收体系中,打造了绿色保险的典范等等。一系列的技术的创新,再加上企业家精神,带动行业的效率提高和成本的降低,同时带来可量化、可追踪的环境的影响力。

据刘冬文介绍,中和农信已经坚持24年服务贫困人口,为他们脱贫致富的发展提供资金支持。近期中和农信已经完全成了商业化可持续的公司转型。公司股东包括了有多家影响力投资机构的。业务上,除了面向农户的小额贷款,也会为农户提供保障性金融产品,还协同农业生产资料厂商,农户采购化肥直接送到家门,这将是中和农信未来很好的发展路径。


报告发布


社投盟还在本次论坛发布了重磅研究报告《可持续发展梦想照进现实:影响力投资共识、生态与中国道路》。社投盟在近几年可持续发展金融理念的倡导中,希望建立良性生态,减少“漂绿”等情况。作为一家倡导机构,社投盟的研究小组酝酿了近一年时间完成了这份报告。报告分为四个部分,第一部分探讨了影响力市场的规模有多大;第二部分介绍了国际影响力投资生态以及领先于我国的发展情况;第三部分指出了中国影响力市场的发展路径;第四部分是行业展望,未来如何搭建中国特色的市场语言。这份报告是目前为止探讨影响力市场规模、全球生态、中国影响力投资实现路径等方面最为全面、详实的报告。报告认为影响力投资早已不再局限于天使投资、高净值个人投资,已经逐渐获得大型国有资本、国际资本的认同,2020年有望成为中国可持续发展股权投资的元年。


实战路演


坐而论道之后,论坛迎来可持续发展股权投资路演实战环节,对应着不同的可持续发展目标的8个创新项目用实例阐述了义利并举、义利双升的现实可能。在路演过程中,投资人还分享了无障碍养老和可持续农业及食品两大市场的洞察与思考,目前在这些领域存在着研究不覆盖、投资不重视、行业标准不统一等问题,这些传统投资忽略的领域,却恰恰存在着问题到机遇创变的机会。不久之后社投盟还会陆续发布无障碍养老和可持续农业及食品两大市场的产业地图,为投资机构提供指引,为可持续发展事业再次共享一份力量。

在下午的圆桌讨论环节中,食芯资本管理合伙人周桓达、TPG资本中国区运营负责人沈晶、Green Monday集团创办人杨大伟、道资本以及旗下的道夫子食品国际公司共同创始人张涛四位嘉宾就植物基食品的创新将如何促进可持续发展目标的落实展开交流。

在国内外股权投资发展的历程中,长期以来都是以寻求更大的财务回报为首要目标,但随着ESG投资、影响力投资等可持续发展金融理念的推动,这一观念正在逐渐被破冰。股权投资获得经济收益的同时还能够提高社会、环境的综合价值,践行义利并举,正在形成新的行业趋势。


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母基金周刊 更新 September 23, 2020 来源: 社会价值投资联盟

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2020年9月19日,由社会价值投资联盟(以下简称“社投盟”)、深圳国际公益学院联合举办的2020可持续发展股权投资论坛暨SDGs共闯路演汇在深圳成功举办。创投基金、母基金、产业基金、第三方服务机构的相关代表汇聚一堂,探讨可持续发展金融在中国股权投资实践中的本土化创新。母基金周刊作为领域内重要发声媒体受邀参加。



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论坛开始后,深圳市地方金融监督管理局局长何杰发表致辞。何杰表示,可持续发展已成为全球共识和热点话题,金融业作为资源配置重要途径,应当践行可持续发展理念,兼顾经济效益、社会效益和环境效益,成为向上向善的力量,并推动可持续发展。

何杰表示,2018年初,深圳成为国务院首批可持续发展议程示范区,重点在解决资源环境承载力和社会治理支撑力不足等问题方面先行先试、加强探索、提供经验。当前,深圳市地方金融监管局正在牵头编制金融业“十四五”规划,并提出建设三大中心的设想,即:全球创新资本形成中心、全球金融科技中心以及全球可持续金融中心。在可持续金融领域,希望形成政商学社联盟,形成政府推动、公益界组织、学界建言、业界践行的良好生态,数据提供商、评级机构、行业协会以及媒体等共同参与,携手打造可持续金融的最佳实践案例。

本次论坛邀请了社投盟主席团常务主席、深圳国际公益学院董事会主席马蔚华先生,国务院参事、友成企业家扶贫基金会副理事长汤敏先生,联合国开发计划署(UNDP)驻华副代表戴文德先生等三位极具影响力的行业领袖进行主旨发言。论坛由深圳国际公益学院助理院长、北京师范大学教授、博士生导师傅昌波主持。

马蔚华在主旨演讲中分享了对影响力投资以及SDGs(联合国可持续发展目标)的最新思考,他认为今年的新冠肺炎疫情给我们执行SDGs带来很大的困难,世界经济也到了至暗时刻,但是人们对可持续发展的反思却从来没有像现在这样深刻。可持续发展金融应该是比较理想的发展方向。在每一次经济决策的时候,每一轮投资开始的时候,就注意到经济效益和社会价值的一致性,最大限度的减少治理成本、扶贫成本,减少瘟疫等问题的产生。


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作为国务院参事的汤敏结合自己的调研,提出微小企业也能成为股权投资标的。微小企业一般是指雇员在20人以下,年营收100万到300万左右,甚至可以是个体工商户。近期研究发现,我国城市就业约50%是由微小企业提供的,而这些企业利润率惊人,据统计2019年有9.3%的微小企业的利润率达到了50%,但它们的融资却非常困难。


随着微众银行、网商银行的出现,通过人工智能的快速审批,微小企业获得小额贷款成为了可能。在这些银行的四千多万家贷款商户中,如果能发现那些有着50%利润率、成长性高风险又小的企业,完全可以对其进行股权投资。利用大数据、人工智能等科技手段,开发新型的股权投资方式,中国可能是第一家。如果能够针对小微企业设计一套完整的融资体系的话,中国的微小企业就会发展得更好,中国的社会也可以更美好。

戴文德作为联合国开发计划署的驻华副代表从SDGs的角度进行了分享,他认为新冠肺炎疫情是一个分水岭,放大了实现SDGs的挑战。2020年是联合国成立75周年,当今世界却遭遇了重大的危机。据估算,今年全球会出现十万亿美金的赤字,预计到2023年累计赤字将高达30万亿。全球贸易也大概会下降到13%至32%。

另一方面与SDGs直接相关的投资机会和商业机会仍然很大,据估计到2030年左右,SDGs带来的经济增长会达到12万亿美金,相当于目前全球GDP的10%,其中亚洲会占到了大约5万亿美金,中国可能占到了2.3万亿美金的规模。目前,SDGs主要是被投资人和企业用来作对标社会影响力的工具,但联合国希望SDGs能够引导投资人和企业,在做投资决策时,能够被可持续发展这样的意识所驱动,这是联合国一直想做的事情。

最后戴文德表示,联合国开发计划署驻华代表处今年开发了可持续发展投融资支持目录,这也是在何杰局长、马蔚华先生的大力支持下,与业内人士共同开发的。这个目录提供了120多个具体项目分类,不管是目录还是地图,还是可持续发展投资标准,目的都是希望可以增强协同作用,引导私营部门和私营资本更多的投向可持续发展。


圆桌讨论


本次论坛还有两大亮点就是圆桌讨论。第一场圆桌讨论的主题是“积极履责——ESG投资的全球趋势与本土实践”,嘉宾分别为深圳证券信息有限公司科技金融事业部总监于彬,盛世投资首席运营官、中国创投公益联盟秘书长秦晓娟,东方富海研究部总经理包琰,安永大中华区气候变化与可持续发展服务主管唐嘉欣,主持人是社会价值投资联盟秘书长白虹。


梦想照进现实:2020可持续发展股权投资重磅出击

来源:社会价值投资联盟


据秦晓娟介绍,盛世投资管理规模超过千亿元,管理了70多只政府引导基金,投资了300多只子基金,覆盖了4000多个高技术、高成长的战略性新兴产业项目。由于在管资金的功能与属性,盛世投资天然肩负着履行社会责任、推动可持续发展的重要使命,与ESG投资的理念高度重合。通过推动政府引导基金、国有资本乃至社保、险资等长期资本关注ESG投资,并带动更多社会资本、民营资本的关注和参与,可以改变ESG投资领域资金来源的问题。


从国际标准上来看,中国作为世界第二大经济体,在全球经济格局中扮演着越来越重要的角色,这就要求我们在ESG投资上要逐渐和国际标准接轨。从资本市场的推动来看,二级市场的ESG发展也会推动一级市场ESG投资策略上的转变,从而形成一、二级市场的联动。在一级市场投资标的选取上,无论是对环境的重视,还是企业经营成长、技术创新以及内部结构的治理,优秀的ESG表现都能够帮助企业将来在二级市场获得良好表现,从而得到更多二级市场投资人的青睐。尤其是在经历了经济下行周期以及百年不遇的疫情后,也让我们看到ESG投资在抗周期、抗风险方面,具备更强的竞争优势。

据于彬介绍,深圳证券信息公司在深交所的指导下建立了服务于一级市场的私募股权投融资的信息服务平台,主要工作是帮助早期的非上市企业做好股权融资的信息披露。于彬在讨论中提出了一个重要理念,ESG投资以及影响力投资,应该从娃娃抓起。

从证券市场规则来看,最初通过设立某些门槛,要求企业必须要服从信批标准、治理标准才能启动IPO,挂牌二级市场。如果能够要求企业设立之初面向私募股权投资这些机构的时候,就必须满足一定的条件,那企业就不至于在发展中期出现各种问题。尤其是在可持续发展、环保方面,要从企业的娃娃阶段抓起。

据包琰介绍,东方富海成立于2006年,作为创投机构,以投早中期项目为主,目前基金管理规模250亿左右。2012年开始,东方富海就实现了从综合基金向专业化基金的转型,主要投资领域包括节能环保、新材料、先进制造、生物医药、TMT、企业级服务等。

包琰还分享了关于影响力投资的研究和观点。她指出,影响力投资在西方的接受度非常高,在美国的比例是40%,在欧洲是20%左右,而东亚地区仅有4%发达国家已经对环境、社会责任、治理等各方面非常关注了,但在中国,ESG投资、影响力投资这些概念还处于初级发展阶段。如何引导市场化的投资机构和社会长钱资金进入这个领域,这是一个难题。

要解决这一难题,政府应该占据主导地位,例如714日成立了885亿规模的国家绿色发展基金,就是一个很好的开始,说明我们国家现在特别重视绿色经济。但如何吸引更多的社会资本参与呢?可以考虑用市场化的母基金来代替政府直投基金,通过公开的市场化遴选机制,优先选择有ESG投资经验的优秀市场化创投机构出任子基金管理人。同时,对于取得ESG认证的管理人,母基金可以通过将部分超额收益让渡给GP及其他LP作为奖励,鼓励GP提高ESG投资的效率效果,鼓励民间资本积极参与ESG投资。

作为第三方机构代表的唐嘉欣表示,安永气侯变化与可持续发展服务部门与传统意义上的安永审计工作不同,它的工作内容与今天论坛主题十分契合,客户中既有投资机构,也有企业,主要工作是协助客户在可持续发展及责任投资领域进行改进完善。

唐嘉欣认为,我国的可持续发展与影响力投资跟国际上的区别在于,我们国家将影响力投资这件事情跟经济的挂钩程度要比全世界任何国家都要高。最近几年越来越多的投资者机构也开始做影响力投资,国际上很多投资机构承受了LP对于执行可持续发展理念的压力,纷纷开始转型,未来期待国内LP也会有这样的影响力投资。对于投资人来说,认识到责任投资的目的和好处之后,还需要思考如何衡量一个好的责任投资,因为传统模式下缺乏的判定指标、相应的人才和能力都是市场需要补充的,这些都将影响未来的整体运营流程。

讨论的最后白虹提出了引人深思的问题:中美关系严重脱钩、全球因疫情影响经济衰退,此时究竟是机大于危还是危大于机?各位圆桌嘉宾纷纷表达了自己的观点,包琰认为机遇大于危机,投资上应该All in China(全部下注在中国市场)。秦晓娟表示历史上任何危机并存的时候,可能都会有创新和变革的机会,要在中国推广ESG投资,首先解决的应该是意识形态的问题,只有大家都具备这种意识,ESG投资才能够实施下去。唐嘉欣根据自己的观察表示,推广影响力投资、可持续发展金融,目前应该是最好的机遇。于彬则认为从国家的角度来看,制度优势是明显的,从抗疫的结果看,体现了国家自上而下的对可持续发展的认知和手段的先进。

第二场圆桌讨论的主题是“主动创变——影响力投资的全球共识与中国特色”,嘉宾为国投创益产业基金管理有限公司董事长王维东、TPG集团中国区管理合伙人孙强、绿动资本董事长兼首席执行官白波、中和农信项目管理有限公司总裁刘冬文,主持人是银河证券前首席经济学家左晓蕾。


梦想照进现实:2020可持续发展股权投资重磅出击
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据王维东介绍,国投创益主要从事国家民生类投资,近几年一直专注于产业投资基金扶贫领域。截至目前,国投创益共管理4只产业基金,总规模达347亿元,累计投资项目145个,投资金额超280亿元,覆盖了全部14个集中连片特困地区,涉及27个省(市、区),148个市(地、州、盟),320个县(区、旗)。国投创益坚持市场化运作、专业化管理,确保社会效益和经济效益双丰收,是中央探索精准脱贫中的关键一环。已投项目完全建成达产,可解决50万人就业,年均为就业人口提供收入40亿元,为地方政府缴纳税收28亿元,引导撬动超2300亿元社会资本投入脱贫攻坚,为贫困地区产业发展注入了强劲活力。


王维东表示,通过参与本次论坛,强烈感觉到2020年是中国影响力投资的元年。作为中央企业,国投创益有着积极承担社会责任的属性和基因,希望通过影响力投资来引领和带动更多中国企业,为贫困地区产业发展贡献持续力量。

孙强则认为在很多年以前,国人的很多生活模式是可持续发展的,只是后来经济发展速度快了,人们却忽视了保护生态环境。当下全世界范围的疫情就像是“囚徒困境”,大家都在同一个社会中,如果一个人的行为不能改变的话,就会影响到整个社会。影响力投资和可持续发展也是这样,除了自己要身体力行以外,还要发动、影响整个社会都参与进来。

TPG有一个20亿美金规模的影响力投资平台(The Rise Fund)。虽然不及国家队的资金量,但它是全球第一个大规模专注做影响力投资的基金。在基金的投资运营中最迫切的问题是怎样衡量影响力投资。TPG团队花了几年时间研究出一套公式,用数学的算法,衡量投资后产生的影响力,转化为美元计量。

基金已在中国投了若干项目,其中之一就是中和农信。展望未来,影响力投资的前景还是很大的。但也有问题,例如投资小微企业,产生社会影响,怎么退出,怎么赢利?在选择企业时,财务效益和影响力如何平衡?这些问题有待今后大家一起探讨解决。

据白波介绍,绿动资本成立有4年的时间,直投和参股管理的3只基金,总规模150亿人民币。尤其是绿动资本与招商局集团成立的四源合股权投资管理公司,成功将重庆钢铁从一家濒临破产的地方国有企业变成一家盈利的企业。

绿动资本用了四年时间一直在摸索影响力投资,怎么既要有财务的回报给LP,又要实现可量化的、可验证的绿色影响力。最后总结就是两个词:技术创新和企业家精神,例如通过人工智能技术解决了停车难的问题;将物联网技术应用于可循环的包装材料,降低包装材料对环境的污染;通过SaaS将过期药品纳入回收体系中,打造了绿色保险的典范等等。一系列的技术的创新,再加上企业家精神,带动行业的效率提高和成本的降低,同时带来可量化、可追踪的环境的影响力。

据刘冬文介绍,中和农信已经坚持24年服务贫困人口,为他们脱贫致富的发展提供资金支持。近期中和农信已经完全成了商业化可持续的公司转型。公司股东包括了有多家影响力投资机构的。业务上,除了面向农户的小额贷款,也会为农户提供保障性金融产品,还协同农业生产资料厂商,农户采购化肥直接送到家门,这将是中和农信未来很好的发展路径。


报告发布


社投盟还在本次论坛发布了重磅研究报告《可持续发展梦想照进现实:影响力投资共识、生态与中国道路》。社投盟在近几年可持续发展金融理念的倡导中,希望建立良性生态,减少“漂绿”等情况。作为一家倡导机构,社投盟的研究小组酝酿了近一年时间完成了这份报告。报告分为四个部分,第一部分探讨了影响力市场的规模有多大;第二部分介绍了国际影响力投资生态以及领先于我国的发展情况;第三部分指出了中国影响力市场的发展路径;第四部分是行业展望,未来如何搭建中国特色的市场语言。这份报告是目前为止探讨影响力市场规模、全球生态、中国影响力投资实现路径等方面最为全面、详实的报告。报告认为影响力投资早已不再局限于天使投资、高净值个人投资,已经逐渐获得大型国有资本、国际资本的认同,2020年有望成为中国可持续发展股权投资的元年。


实战路演


坐而论道之后,论坛迎来可持续发展股权投资路演实战环节,对应着不同的可持续发展目标的8个创新项目用实例阐述了义利并举、义利双升的现实可能。在路演过程中,投资人还分享了无障碍养老和可持续农业及食品两大市场的洞察与思考,目前在这些领域存在着研究不覆盖、投资不重视、行业标准不统一等问题,这些传统投资忽略的领域,却恰恰存在着问题到机遇创变的机会。不久之后社投盟还会陆续发布无障碍养老和可持续农业及食品两大市场的产业地图,为投资机构提供指引,为可持续发展事业再次共享一份力量。

在下午的圆桌讨论环节中,食芯资本管理合伙人周桓达、TPG资本中国区运营负责人沈晶、Green Monday集团创办人杨大伟、道资本以及旗下的道夫子食品国际公司共同创始人张涛四位嘉宾就植物基食品的创新将如何促进可持续发展目标的落实展开交流。

在国内外股权投资发展的历程中,长期以来都是以寻求更大的财务回报为首要目标,但随着ESG投资、影响力投资等可持续发展金融理念的推动,这一观念正在逐渐被破冰。股权投资获得经济收益的同时还能够提高社会、环境的综合价值,践行义利并举,正在形成新的行业趋势。